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摘要: 据Elara Capital报告，自2025年4月推动新兴市场资金流动的AI和大宗商品交易显现早期疲态。新兴市场连续第六周资金外流，本周赎回80亿美元，上周244亿美元。资金轮动至韩国、台湾参与AI交易及巴西受大宗商品推动，以印度为代价。韩国率先逆转，三周前创纪录流出13亿美元，本周再流出5.87亿美元。台湾也开始出现资金外流放缓。印度资金外流从4月15亿美元和3月35亿美元峰值放缓至5月7.02

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AI与大宗商品交易显现早期疲态：Elara Capital

自2025年4月以来推动新兴市场资金流动的AI和大宗商品交易目前显现出早期疲态，而随着全球轮动放缓，印度资金外流速度有所放缓——这是Elara Capital研究报告的观点。

宏观担忧持续施压新兴市场，连续第六周出现资金外流。本周又有80亿美元被赎回，上周则大幅流出244亿美元。

大部分压力继续来自专注中国的国内基金，自2026年4月以来这些基金已遭遇约790亿美元的赎回。

全球新兴市场基金也连续第三周出现资金外流，本周为7.38亿美元，上周为26亿美元。

Elara指出，压力主要集中在纯多头策略，而ETF仍保持小幅正增长。这表明整体风险偏好正在减弱，但被动配置尚未逆转。

自2025年4月以来，外资流向已轮动至韩国和台湾以参与AI交易，以及巴西受大宗商品反弹推动，这在很大程度上是以印度为代价，部分也牺牲了中国。

“我们现在看到这一领涨周期开始放缓的初步迹象，”报告称。韩国率先逆转，三周前出现创纪录的13亿美元资金外流，本周又流出5.87亿美元。

台湾也开始出现资金外流放缓，而巴西本周录得自2024年12月以来最大的赎回，金额为2.3亿美元。

尽管仍处于早期阶段，但自2025年4月以来的资金动能已开始减弱。印度资金流仍然疲弱，但过去几个月赎回速度已有所放缓。

印度资金外流从4月的15亿美元和3月创纪录的35亿美元放缓至5月的7.02亿美元。重要的是，在连续11周共约60亿美元的资金外流后，印度专注基金资金流在过去两周已趋于稳定。

尽管纯多头基金继续承压，但ETF资金流入抵消了大部分抛售。日本流向印度出现创纪录的资金外流…

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来源: Brave/thehindubusinessline.com

采集时间: 2026-05-23 20:22:50