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摘要: 高盛数据显示，受人工智能浪潮冲击，外资正加速撤离印度股市，持股比例降至14年低点。因缺乏芯片制造与AI基础设施布局，印度错失关键增长动能，面临跌出全球前五大股市风险。MSCI指数中印度权重已大幅下调，资金正转向台、韩等AI主题市场。投资者认为印度问题非短期盈利不及预期，而是长期价值重估，其依赖国内消费的叙事难以支撑未来估值，市场宠儿地位或已终结。

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（注：以上为印度主要股指及大宗商品实时行情数据，部分条目重复系原文排版所致）

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印度错失人工智能机遇，市场宠儿地位或已终结

随着基金经理缩减持仓，外国投资者正加速撤离印度，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）测算显示，其持股比例已降至14年来的最低点。

作者：彭博社（Bloomberg）

更新时间：2026年5月17日 下午3:44

在人工智能交易重塑全球投资格局的背景下，印度成为最大输家之一。

形势发生急剧转变：印度股市三年来首次面临跌出全球五大股市之列的风险。缺乏由人工智能驱动、推动台湾和韩国股市上涨的动能，印度不仅难以收复失地，反而可能进一步落后。

这一趋势背后的逻辑远不止于印度股票估值相对较高或企业盈利增速放缓。此前不久，全球投资者还将印度视为新兴市场中可与中国比肩的配置标的；如今，他们转而追逐印度市场普遍缺失的关键主题：芯片制造、计算基础设施以及人工智能模型。尽管印度拥有人才储备、市场需求和数字化规模优势，但其本土龙头企业鲜少直接参与上述领域的建设布局。这使得印度股市日益依赖国内消费叙事。

“这不是逢低买入的机会，”全球首席投资官办公室（Global CIO Office）首席执行官加里·杜根（Gary Dugan）表示，“市场尚未充分定价的是，印度的问题并非盈利不及预期，而是终端价值重估。我们必须重新审视这些企业在十年后的定位假设。”

此次重估范围之广令人瞩目。印度在MSCI新兴市场指数中的权重已从去年的19%降至约12%。据M&G Investments分析，过去12至18个月内从印度撤出的资金中，约有三分之二源于对人工智能主题的再配置。

随着基金经理持续削减敞口，外国投资者加速撤离印度，高盛数据显示其持股比例已跌至14年低点。这是二十多年来首次出现外资持股低于国内机构的情况。

印度 fortunes 的转变尤为显著：其市值从疫情低谷飙升至2024年9月的创纪录5.73万亿美元，当时孟买证券交易所Nifty 50指数更是成为全球表现最佳的主要市场。然而，这一叙事……

来源: Brave/thehindubusinessline.com

采集时间: 2026-05-17 20:19:17