安踏获里昂列为首选股，目标价110港元，PUMA与Jack Wolfskin拓展可触及市场

摘要: 里昂证券维持安踏体育"跑赢大市"评级及110港元目标价，指出持有PUMA 29%股权及Jack Wolfskin可扩阔安踏在专业运动及大众户外的可触及市场。安踏严格控制折扣，预计2027年市场竞争环境将回归理性。

正文

里昂证券发布研报，将安踏体育列为首选股之一，维持"跑赢大市"评级及110港元目标价。该行指出，持有PUMA 29%股权及Jack Wolfskin可扩阔安踏在专业运动及大众户外的可触及市场；生产力提升、店铺格式升级及线上增长预计可抵销店铺优化。今年第三季度需求较上半年放缓，7月受极端天气影响后，8月和9月销量已见改善，黄金周与双十一将成为公司达成2026财年业绩指引的关键。此外，国际同业去库存加剧线上折扣，但安踏严格控制折扣，并预计2027年市场竞争环境将回归理性。

来源: 富途资讯