高盛指出市场对 AI 软件股的抛售反应过度，"SaaS 末日”担忧被夸大，当前是买入良机。文章重点推荐设计软件公司 Figma，尽管其股价年内跌幅超 50%，但 2025 年营收仍强劲增长 41%。Figma 正通过收购整合 AI 能力，并推出基于信用额消耗的 AI 收费新模式，为未来增长提供新动力。随着估值回落，该公司被视为从市场恐慌中强势反弹的优质标的。
高盛表示：人工智能（AI）软件股的抛售被过度反应。以下是当前最值得买入的高成长股票。
作者：罗伯特·伊兹奎尔多（Robert Izquierdo），《蠢人投资指南》（The Motley Fool） 发布时间：2026 年 5 月 3 日（星期日）下午 2:50（GMT+8） 阅读时长：约 5 分钟
在 2026 年之前，人工智能（AI）一直被视为科技股的强劲助推器；然而，随着投资者情绪发生转变，AI 突然被看作是对众多企业——尤其是软件即服务（SaaS）领域公司——的颠覆性威胁。这一担忧引发了所谓的"SaaS 末日”（Saaspocalypse），导致 SaaS 板块出现大规模抛售。
但根据高盛的观点，市场反应已明显过度。高盛首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）形容此次抛售“范围过广”，并认为 AI 并不会像华尔街所恐惧的那样造成全面破坏。他指出：“会有赢家和输家，但许多公司将成功转型，并继续蓬勃发展。”
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当前的市场局面为投资者提供了以折扣价买入优质企业的良机。在众多软件股中，有两家公司尤其有望从今年的抛售中强势反弹：Figma（纽约证券交易所代码：FIG）和阿特拉斯（Atlassian，纳斯达克代码：TEAM）。
图片来源：盖蒂图片社（Getty Images）
为何 Figma 股票值得买入？
生成式 AI 能够仅凭简单文本提示即可生成图像和视频，这引发了投资者的担忧，认为 Figma 的设计软件业务将面临严峻挑战。加之"SaaS 末日”的影响，截至 2026 年 4 月 30 日，Figma 股价年内跌幅已超过 50%。然而，该公司的实际表现却有力地反驳了所谓"AI 威胁论”。
2025 年，Figma 营收同比增长高达 41%，达到 11 亿美元，主要得益于新客户的大量涌入。这一强劲增长表明，其产品依然深受市场欢迎。
此外，Figma 正加速将 AI 能力整合到其设计工具中。去年，公司收购了专注于多模型 AI 集成的 Weavy，使设计师能够轻松调用最适合特定任务的 AI 产品。Figma 的 AI 工具功能强大，就连我 10 岁的儿子也仅用一天时间就借助这些工具开发出了一款视频游戏。
这家设计巨头预计 2026 年营收将继续扩张，全年预测收入达 14 亿美元。尽管这一数字相较于 2025 年的 11 亿美元实现了出色的两位数增长，但该预测基于按用户收费的模式，并未计入 AI 相关收入。
事实上，Figma 已新增基于 AI 信用额消耗的收费机制：客户需购买并使用信用额才能调用 AI 功能。去年第一季度，尚无客户消耗任何 AI 信用额；而如今，公司正见证 AI 使用量的快速攀升，这将为未来营收增长提供额外动力。
受今年股价大幅下跌影响，Figma 的估值已显得颇具吸引力，这一点从其远期市销率（forward price-to-sales ratio）的变化中可见一斑。
（下文待续）
数据来源：YCharts 图表显示，自 Figma 去年首次公开募股（IPO）以来，其远期市销倍数已出现显著回落。
来源：finance.yahoo.com