高盛指出，AI投资正由早期的工具与软件转向数据中心与算力基础设施，市场进入“品质优先”阶段。预计未来两年AI工作负载将占数据中心总容量约30%，云厂商加速扩建设施与网络。AI需求重塑数据中心市场，电力成为核心瓶颈：到2030年全球数据中心用电较2023年或增175%，相当于新增一个全球前十耗电大国。选址受能源、冷却与光纤影响，部分项目转向偏远地区，环境与资源消耗备受关注。
基础设施与硬件
高盛：AI投资转向数据中心
穆罕默德·祖尔胡斯尼
2026年3月17日
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人工智能
数据中心
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类别：
AI商业策略
AI市场趋势
基础设施与硬件
随着企业和投资者的目光从早期的兴奋转向支撑AI系统运行所需的数据中心基础设施，人工智能投资正进入一个更加审慎的阶段。
高盛近期的分析指出，市场正朝着该机构所描述的“品质优先”方向发展。实际上，投资者正更加关注拥有并运营大型数据中心和计算基础设施的公司，而提供窄域AI工具或实验性软件的企业则受到较少关注。
高盛预计，随着企业扩大用于模型训练和部署的计算能力，AI基础设施支出将迅速增长。超大规模云厂商每年在新建数据中心和计算硬件上的投资达数十亿美元，网络系统也在同步扩展以支撑这一增长。
AI需求重塑数据中心市场
高盛研究估计，随着云服务和企业应用对算力需求的增长，AI工作负载在未来两年内可能占到数据中心总容量的约30%。这一变化反映了AI任务与传统云工作负载的差异：训练大型模型需要数千枚芯片在较长时间内并行运行，而生成响应或预测的推理过程在服务运行时也需要持续的计算能力。
云服务商和AI开发者正在以前所未有的速度扩大数据中心容量，这一增速甚至超过了此前云计算发展的各个阶段。基础设施需求已超出计算硬件范畴，能源供应正成为AI竞赛中的核心问题。
高盛研究预计，到2030年，全球数据中心用电需求将较2023年水平增长约175%，其中大部分由AI工作负载驱动。该机构表示，这一增幅大致相当于向全球电网新增一个排名前十的电力消耗大国的用电需求。不断上升的用电需求也促使公用事业公司和政府考虑加大对能源基础设施的投资。
基础设施瓶颈重塑AI战略
对电力和冷却需求的不断增长正在影响新建AI数据中心的选址。空间需求也在影响选址决策。大型设施通常靠近稳定的能源供应和大容量光纤网络。一些公司正在在土地和电力更易获取的偏远地区建设AI训练集群。数据中心的选址也会影响环境影响。学术界对AI基础设施的研究表明，冷却系统和地理位置对能源和水资源消耗的影响，可能与硬件效率同样重要。
来源：Muhammad Zulhusni